2020.04.17 유안타 / 키움증권 증시전망

 

 

 

[키움증권] 미 증시 동향
투자전략팀 서상영(02-3787-5241)

미 증시 변화 요인: 국제유가 

미 증시는 국제유가 급락과 경기 둔화 우려로 하락 출발 했으나, 경제 재개에 대한 기대심리로 상승 전환에 성공. 그러나 5월물 WTI가 사상 초유로 마이너스를 기록할 정도로 패닉에 휩싸이자 재차 하락 전환. 한편, 니만 마커스의 파산 보호 신청 우려로 백화점을 비롯한 중, 소형 종목이 부진한 점도 부정적. 다만, 일부 기술주와 바이오 업종이 강세를 보이는 등 원유시장과 달리 패닉은 제한(다우 -2.44%, 나스닥 -1.03%, S&P500 -1.79%, 러셀2000 -1.28%)
 
국제유가가 선물 만기일을 앞두고 5월물이 사상 초유로 한 때 마이너스 40달러를 기록하는 등 패닉셀이 진행. 이 여파로 다음 월물인 6월물이 장중 한 때 20% 가까이 급락하며 20달러선 까지 하락하는 등 원유시장이 무너졌음. 이는 각국이 경제 셧다운이 진행되며 수요 부진이 급격하게 이어진 가운데 생산된 원유 저장 탱크도 부족한 점이 영향. 특히 오클라호마 쿠싱 지역에 있는 저장고가 5월에 한계에 도달 할 것이라는 점이 부각된 가운데 유조선을 이용한 저장 또한 한계에 도달 했다는 점도 영향. 한편, 이러한 재고의 증가는 산유국의 추가 감산량이 코로나로 인한 수요 감소분을 하회해 재고가 급증한 점, 저유가에도 불구하고 미국의 생산이 지속적으로 증가한 점, 더불어 중국을 비롯한 신흥국의 경기 둔화에 따른 수요 부족이 주요 요인

주목할 부분은 5월물은 사상 초유로 마이너스를 기록하고, 6월물이 21달러, 7월물이 27달러를 기록하고 있으나, 8월물이 29달러를 기록한 가운데 9월물은 30달러, 이후 각 월물간 스프레드는 1달러 미만을 기록해 안정을 보이고 있다는 점. 이를 통해 알 수 있는 점은 코로나로 인한 수요 부진이 7월까지 이어질 수 있으나, 경제 재개가 현실화 되면 8월 이후 안정을 찾을 것으로 예상한다는 점. 그렇기 때문에 단기적으로 원유 시장이 붕괴돼 우려가 확산될 수 있으나, 3분기 이후 경제 재개로 원유 시장이 안정을 찾을 것으로 예상하고 있어 주식시장에 미치는 영향은 제한

 

 

[키움증권] 한국 증시 전망
투자전략팀 서상영(02-3787-5241)

지수 보다는 종목에 주목
MSCI 한국 지수 ETF는 2.19% MSCI 신흥 지수 ETF는 1.27% 하락했다. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,219.18원으로 이를 반영하면 달러/원 환율은 2원 하락 출발 예상. 

국제유가가 사상 초유로 마이너스를 기록하는 등 원유시장이 붕괴. 이로 인해 미 증시가 장 중 경제 재개에 기대 상승하기도 했으나 결국 하락 전환. 그러나 주식시장은 원유시장에 비해 낙폭이 제한 되는 등 경향. 특히 VIX 지수의 상승 또한 제한. 비록 원유시장이 붕괴되었으나, 8월 이후에는 안정을 찾는 경향을 보였는데 이는 경제 재개가 시작 되면 금융시장 안정이 시작될 수 있다는 점이 부각된 데 따른 것으로 추정. 그렇기 때문에 원유시장 붕괴로 인한 우려가 확산 되며 한국 증시는 조정이 예상되나 과거처럼 급락할 가능성은 제한. 

한편, 미 증시에서는 제약 바이오 및 온라인 기반 일부 기술주가 강세를 보였으나, 백화점 업체 부도 위험이 부각되자 백화점 업종 및 코로나로 인한 피해 기업들이 하락한 점이 특징. 더 나아가 원유 시장 붕괴로 인한 에너지 업종 또한 부진. 이를 감안 한국 증시도 조정이 예상되나 개별 기업들의 변화 요인에 따라 등락이 이어지는 종목 장세가 예상

 

 

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[2020년 04월 21일 (화)] Yuanta Global Morning Post - 글로벌투자정보센터

 

Korea Market

1. 31거래일만에 돌아온 외국인, 하루 만에 다시 '팔자'
- 전일 KOSPI 0.84% 하락 마감. 장중 상승세를 보이기도 했지만 외국인과 기관의 매도세에 1890선까지 후퇴
- 개인 9580억원 순매수 한 반면 외국인과 기관이 각각 4948억원, 4850억원 순매도를 기록
- 1월 27일 이후 KOSPI 수급주체별 누적 순매수금액은 개인 +21.1조원, 외국인 -20.3조원, 기관 -3.1조원
 
2. 국산 코로나19 진단키트 FDA 첫 승인에 웃고, '메디톡신주' 식약처 품목허가취소에 울고
- 코스닥 상장사 오상자이엘의 관계회사인 오상헬스케어(053980)의 '코로나19 진단키트'가 국내에선 처음으로 FDA 긴급사용승인 획득
- 이 소식이 전해지면서 국내 코로나19 진단키트 제조업체들의 주가 큰 폭의 상승 마감
- 주말사이 식약처가 메디톡스의 보톡스 제제인 '메디톡신주'에 대한 품목허가취소 처분으로 메디톡스(086900)는 하한가 직행
- 반면 이번 사태로 반사이익이 기대되는 휴젤(145020), 대웅제약(069620), 휴온스글로벌(084110), 제테마(216080) 등 상승 마감
 
USA Market

1. 다우 2.44%, S&P500 1.79%, 나스닥 1.03% 하락
- 국제유가가 사상 처음으로 장중 마이너스대로 급락. WTI 전일대비 배럴당 99.73% 하락한 0.05달러 기록. 이에따라 안전자산인 금값, 달러인덱스 모두 상승. 시카고 연방준비은행 3월 전미활동지수 -4.19로, 전월 0.06을 하회. 금주 S&P500기업 약 100곳의 실적발표가 예정되어 있어서 증시 불안감 커질 것으로 예상
 
2. S&P500 섹터 11개 모두 하락. 유틸리티, 에너지 등 순으로 하락(기술, 헬스케어 등 상대적 낙폭 덜함)
- FAANG 종목 중 아마존, 넷플릭스만 1% 내외로 소폭 상승 (코로나19로 집안활동이 늘면서 수혜주가 됨). 유가급락에 정유주인 엑손모빌(XOM), 쉐브론(CVX) 등 각각 4.72%, 4.13% 크게 하락. 상대적으로 낙폭이 덜했던 기술섹터의 MS, 인텔 등도 각각 1.98%, 1.95% 하락
 
China Market

1. 상해 증시 +0.50%, 심천 증시 +0.89%, Chinext +1.12%
- 코로나19 치료제 기대감 속 LPR 인하, 구·신형 인프라 및 재정 정책 확대 시사 등 호재로 상승 마감
- 인민은행, 4월 1년물(3.85%)·5년물(4.65%) LPR을 각각 20bp/10bp 인하하며 경기부양 위한 통화 완화 기조 확대 지속
- NDRC(발개위), 신형 인프라 발전 추진 중 처음으로 정보인프라, 융합인프라 및 혁신 인프라 등 3가지 명확한 범위를 언급하며 관련 정책 출시를 시사
- 그 중, 정보인프라는 통신네트워크인프라(5G, IoT, 산업인터넷, 위성인터넷), 신기술 인프라(AI, 클라우딩, 블록체인), 컴퓨팅 인프라(IDC, 스마트컴퓨팅) 등 3가지 주요 분야로 구성
- 외국인자금은 0.50억 위안 순유입(후강퉁 -7.67억 위안, 선강퉁 +8.17억 위안)
 
2. 정책 기대감 부상, 구·신형 인프라 테마주 강세
- 상승 섹터: 건자재 +2.74%, 컴퓨터 +2.15%, 통신 +1.86%, 방산 +1.73%
- 하락 섹터: 은행 -0.31%, 채굴 -0.16%, 부동산 -0.12%, 비철금속 -0.07%
- 중앙정치국 회의에서 적극적 재정 확대 정책 및 인프라 투자 확대 강조되며 인프라 테마주 강세 시현